ऋण चेतावनीः महत्वपूर्ण फेड बैठक से पहले अमेरिकी उधार लागत 19 साल के उच्च स्तर पर पहुंची

न्यूयार्क-10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी नोट पर उपज 2007 के बाद पहली बार 5 प्रतिशत से ऊपर बढ़ गई है, जिससे ऊर्जा की बढ़ती कीमतों, बढ़ती सरकारी ऋण चिंताओं और लगातार मुद्रास्फीति की आशंकाओं के कारण वैश्विक बांड बाजार में गिरावट आई है। मंगलवार को बेंचमार्क उपज 5.041% तक पहुंच गई, जो लगभग दो दशकों में अपने उच्चतम स्तर को चिह्नित करती है क्योंकि निवेशक फेडरल रिजर्व के आगामी ब्याज दर निर्णय के लिए तैयार हैं। उधार लेने की लागत में नाटकीय उछाल तब आता है जब कच्चे तेल की कीमतें मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण $100-प्रति-बैरल सीमा का उल्लंघन करती हैं, जिससे निश्चित आय वाले बाजारों के लिए एक आदर्श तूफान पैदा होता है। फीडबैक लूपः जैसे-जैसे निवेशक अमेरिकी ऋण को धारण करने के लिए उच्च प्रीमियम की मांग करते हैं, सरकार को ब्याज भुगतान को कवर करने के लिए और अधिक बॉन्ड जारी करने चाहिए, जिससे बाजार में और उथल-पुथल मच जाएगी। बॉन्ड बाजार में उथल-पुथल संयुक्त राज्य अमेरिका तक ही सीमित नहीं है। वैश्विक सरकारी उधार लागतों में तेजी आई है, एशियाई और यूरोपीय बाजारों में समक्रमित बिकवाली का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि निवेशक भू-राजनीतिक तनाव और मुद्रास्फीति के दबावों के बीच सुरक्षा की ओर भाग रहे हैं। 30 साल के ट्रेजरी बॉन्ड की उपज भी बहु-वर्षीय उच्च स्तर पर पहुंच गई है, जो 2007 के बाद से सबसे लंबे समय तक 5 प्रतिशत से ऊपर बनी हुई है, जो लंबी अवधि के राजकोषीय प्रक्षेपवक्र के बारे में गहरी चिंताओं का संकेत देती है। बॉन्ड बाजार की हिंसक प्रतिक्रिया से पता चलता है कि वित्तीय स्थितियां नीति निर्माताओं की अपेक्षा कहीं अधिक आक्रामक हो रही हैं। यह अधिकतम रोजगार का समर्थन करते हुए मूल्य स्थिरता बनाए रखने के फेड के दोहरे जनादेश को जटिल बना सकता है। उपभोक्ताओं और व्यवसायों के लिए, लहर के प्रभाव पहले से ही महसूस किए जा रहे हैं। बंधक दरें, जो आमतौर पर 10 साल के ट्रेजरी उपज पर नज़र रखती हैं, उन स्तरों की ओर बढ़ रही हैं जो आवास बाजार को और ठंडा कर देंगे। कॉर्पोरेट उधार लागत भी बढ़ रही है, संभावित रूप से पूंजीगत व्यय को कम कर रही है और अर्थव्यवस्था में योजनाओं को काम पर रख रही है। जैसे-जैसे फेड की बैठक नजदीक आ रही है, सभी की नज़रें इस बात पर होंगी कि क्या नीति निर्माता व्यापक वित्तीय संकट को ट्रिगर किए बिना इस विश्वासघाती परिदृश्य को नेविगेट कर सकते हैं। अभी के लिए, बॉन्ड बाजार से संदेश स्पष्ट है