मुख्य संक्रमणः फ्रांस के राजनीतिक गतिरोध ने बॉन्ड प्रतिफल को बढ़ाया और यूरो 17 महीने के निचले स्तर पर पहुंचा दिया

पेरिस-यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 17 महीने के निचले स्तर पर गिर गया है, जो मुख्य रूप से फ्रांस के बढ़ते संप्रभु ऋण संकट और लगातार राजनीतिक गतिरोध पर बढ़ती चिंताओं के कारण है। एक बार यूरोज़ोन की स्थिर, लंगर अर्थव्यवस्था माने जाने के बाद, फ्रांस अब बढ़ती उधार लागत का सामना कर रहा है, इसकी 10 साल की सरकारी बांड पैदावार लगभग दो दशकों में नहीं देखे गए स्तर तक चढ़ रही है। ऐतिहासिक रूप से, यूरोप में संप्रभु ऋण जोखिम काफी हद तक ब्लॉक की परिधि तक ही सीमित थे, विशेष रूप से 2010 के ग्रीक और इतालवी ऋण संकट के दौरान। हालाँकि, यह जोखिम अब मौद्रिक संघ के केंद्र में चला गया है। आवश्यक बजट कटौती और राजकोषीय समेकन पर एक गहरे राजनीतिक गतिरोध ने बाजारों को गहराई से अस्थिर कर दिया है। सरकार के एक विश्वसनीय घाटे में कमी की योजना को पारित करने के लिए संघर्ष करने के साथ, निवेशक आक्रामक रूप से उच्च राजकोषीय जोखिमों में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं। बाजार की हताशा हाल ही में चरम पर पहुंच गई जब फ्रांस की 10 साल की बांड उपज ने 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद पहली बार स्पेन को कुछ समय के लिए पार कर लिया। साथ ही, यूरो ने $1.1160 को छू लिया, जो 2025 के मध्य के बाद से अपने सबसे कमजोर बिंदु को चिह्नित करता है क्योंकि पूंजी अमेरिकी डॉलर की सापेक्ष सुरक्षा की ओर भाग रही है। फ्रांसीसी अर्थव्यवस्था के विशाल आकार और यूरोपीय संघ के शासन में इसकी केंद्रीय भूमिका के कारण पिछले परिधीय संकटों की तुलना में एक फ्रांसीसी ऋण संकट को नियंत्रित करना तेजी से अधिक कठिन होगा। जैसे-जैसे राष्ट्रीय सभा में राजनीतिक कलह जारी है, बांड बाजार का निर्णय तेजी से स्पष्ट होता जा रहा है। सार्वजनिक खर्च पर लगाम लगाने के लिए निर्णायक, द्विदलीय कार्रवाई के बिना, फ्रांस एक प्रबंधनीय वित्तीय घाटे को एक पूर्ण विकसित संप्रभु ऋण संकट में बदलने का जोखिम उठाता है, जिसके आर्थिक परिणाम पूरे यूरोपीय महाद्वीप में प्रतिध्वनित हो सकते हैं